Некоторые аспекты принятия управленческих решений

Руководство любой компании имеет в своем арсенале набор определенных решений, которые могут быть использованы при долгосрочном планировании. Принятию их должен предшествовать финансовый анализ, позволяющий достоверно оценить выгоду и риски, которые будут сопровождать эти решения. Основными решениями, связанными с распределением финансовых потоков компании, становятся решения об использовании полученной прибыли, а также решения, касающиеся изменений в структуре капитала компании. Как правило, решения подобного рода принимаются на самом высоком уровне, и требуют одобрения совета директоров. Это подчеркивает важность данного вида управленческих решений для судьбы предприятия в целом.

Использование прибыли может проводиться по нескольким основным направлениям. Из полученных в виде прибыли средств ведутся расчеты с кредиторами, выплачиваются дивиденды акционерам, а также выделяются средства, предназначенные для инвестирования. А решения о том, какая часть прибыли будет направлена на выполнение каждой из этих задач, будут зависеть от принятой на предприятии стратегии распределения прибыли. К примеру, советом директоров может быть принято решение о целесообразности выплаты дивидендов, а может быть решено использовать полученные средства для реинвестирования, с целью получения более значительных доходов в будущем. Несколько другой механизм используется при выплате задолженности кредиторам: подобные выплаты регулируются договорными обязательствами. Задачей руководства в этой связи становится определение оптимального уровня величины долга, которую он может составлять по отношению ко всему капиталу компании. Если эта доля слишком высока, при снижении прибыли компания может начать испытывать трудности с выполнением своих обязательств. Но, с другой стороны, при значительных объемах прибыли рентабельность капитала при высокой доле долга оказывается выше. Задачей руководства предприятия становится соблюдение определенного баланса, который не является неизменным, а может изменяться в зависимости от изменения экономических показателей эффективности работы предприятия.

Основной потенциал предприятия составляет нераспределенная прибыль – та доля выручки, которая остается после выплаты налогов, кредитных обязательств и дивидендов. От того, насколько умело руководство предприятия распорядится этой суммой, и зависят возможности его роста.